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En avril 1971:
1 USD = 4,28 CHF
En février 2000:
1 USD = 1.618 CHF
En mars 2020:
1 USD = 1,09 CHF
En août 2024:
1 USD = 0,86 CHF
Pour mémoire de ces dates:
- 15 août 1971 => fin de la couverture or du $. Fin de Bretton woods
- mars 2020 => confinement mondial. A cette période le cours du pétrole est devenu négatif !!
Le PDG de Pfizer Albert Bourla a vendu pour 5,6 millions de dollars (4,76 millions d'euros) d'actions du laboratoire américain, le jour de l'annonce par le groupe de bons résultats préliminaires sur l'efficacité d'un vaccin contre le Covid-19, a-t-on appris mercredi 11 novembre 2020.
Selon un document déposé auprès des autorités boursières américaines de la SEC, Albert Bourla a vendu 132 508 titres au prix de 41,94 dollars à Wall Street, équivalant à près de 5,6 millions de dollars. La vice-présidente des laboratoires, Sally Susman, a aussi cédé lundi pour 1,8 million de dollars, vendant 43 662 titres.
Des ventes automatiquement programmées selon l'entreprise
L'action Pfizer s'était envolée lundi de plus de 7% lorsque que le laboratoire américain avait annoncé que son vaccin développé avec la compagnie allemande BioNTech était "efficace" à 90% contre le Covid-19.
https://edition.cnn.com/2020/11/11/investing/pfizer-ceo-albert-bourla-stock-sale-vaccine/index.html
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/78003/000122520820013318/xslF345X03/doc4.xml
S'il y a une année où la gestion active aurait dû surpasser les stratégies passives et indexées, 2020 et le premier semestre de 2021 auraient dû être cette année-là. Cela ne s'est pas produit.
Sur les quelque 3 000 fonds actifs analysés par Morningstar, seuls 47 % ont survécu et ont surperformé leur homologue passif moyen au cours des 12 mois précédant juin 2021.
"Environ la moitié a battu, et l'autre moitié est restée à la traîne. C'est ce que l'on pourrait attendre d'un tirage au sort", a déclaré Ben Johnson, directeur de la recherche mondiale sur les ETF et auteur du rapport Morningstar.
Depuis des décennies, les gestionnaires actifs affirment que dans les marchés ennuyeux, il ne faut pas s'attendre à ce qu'ils surperforment. En revanche, lorsque les choses changent vite, lorsque les perspectives économiques évoluent rapidement et que les marchés sont très volatils, les gestionnaires actifs capables de prendre des décisions rapides écrasent leurs concurrents passifs.
Ils ont eu leur chance en 2020 et 2021, l'un des marchés les plus volatils depuis des décennies.
Deux rapports récents de Morningstar et S&P Global arrivent aux mêmes conclusions : Cela n'a pas marché.
Sur les quelque 3 000 fonds actifs analysés par Morningstar, seuls 47 % ont survécu et ont surperformé leur homologue passif moyen au cours des 12 mois précédant juin 2021.
"Environ la moitié a battu, et l'autre moitié est restée à la traîne. C'est ce que l'on pourrait attendre d'un tirage au sort", a déclaré Ben Johnson, directeur de la recherche mondiale sur les ETF et auteur du rapport Morningstar.
Le baromètre actif/passif de Morningstar est un rapport semestriel qui mesure la performance des fonds actifs américains par rapport à leurs homologues passifs. Il tient compte de deux facteurs dans l'évaluation des rendements des fonds : le coût des frais et le biais de survivance.
Il est essentiel de tenir compte du biais de survivance. Environ 40 % de tous les fonds de grande capitalisation échouent sur une période de 10 ans. Cela s'explique par le fait que de nombreux gestionnaires de fonds sont de piètres sélectionneurs de titres et que leurs fonds sont fermés.
"Nous incluons tous les fonds, y compris ceux qui n'ont pas survécu", m'a dit Johnson. "Il y avait de l'argent réel piégé dans ces fonds".
Un rapport récent de S&P Dow Jones Indices est arrivé à une conclusion similaire : Sur la période de 12 mois se terminant le 30 juin, 58 % des fonds à grande capitalisation, 76 % des fonds à moyenne capitalisation et 78 % des fonds à petite capitalisation ont été à la traîne du S&P 500, du S&P MidCap 400 et du S&P SmallCap 600, respectivement.
La conclusion que je tire de cette étude est que les niveaux de retracement de Fibonacci ne représentent pas un phénomène réel. Au contraire, les retracements à l'intérieur de ces zones s'expliquent uniquement par le hasard statistique.
Avec n'importe quelle technique graphique, il y a une tendance humaine à regarder le graphique et à "ne voir" que les cas où la règle est valable. Nous ignorons la multitude de cas où la règle ne tient pas.
Je pense que c'est ce qui se passe avec Fibonacci. Un trader voit le retracement se produire entre le niveau ou près du niveau. Il peut ensuite "aligner" l'indicateur avec ces niveaux et en conclure que l'effet est bien réel alors qu'il ne l'est pas. Nous avons également constaté dans d'autres études que même des données de prix purement aléatoires peuvent créer l'impression de ce type de lignes de retournement.
Depuis des décennies, on utilise la suite de Fibonacci pour essayer de prévoir les mouvements de la bourse. Une tendance haussière ou baissière n'est jamais linéaire. Quand la tendance est vers la hausse on appelle les phases à la baisse "de correction" et quand elle est à la baisse les phases à la hausse "de rebond"
Les retracements de Fibonacci sont un outil communément utiliser pour essayer de prévoir ces corrections et ces rebonds. Ils sont automatiquement pris en comptes dans les algorithmes et sont proposés comme outils de base aux traders.
Comment sont produits les retracements?
Rappelons la suite: 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89
On fait le rapport entre deux nombres de Fibonacci. Deux nombres consécutifs de la séquence tendent vers le ratio d'or, par exemple 55/89 = 0.618. les autres ratios sont obtenus par le rapport entre un chiffre de la suite et un autre, non consécutif. Par exemple 34/89 = 0.382, 13/55 = 0.236, 1/2 = 0.5 et 1/1= 1.
Traduits en pourcentages les retracements de Fibonacci donnent: 23,6%, 38,2%, 50,0%, 61.8%, 100%.
Si on dépasse les 100%, on parle alors des extensions de Fibonacci (1.000, 1.382, 1.618...). On peut également mentionner les projections de Fibonacci (61,80%, 100,00%, 138,20%, 161,80%, 271,80%.)
100 000 millions par mois d'échange de titre
= 100 milliards par mois
=> 1361 milliards en 2018
Une intelligence artificielle dirige un fonds de pension