"La performance économique nationale est mesurée grâce au produit intérieur brut (PIB) selon la valeur de production, soit le total de la valeur ajoutée dans les différentes branches de l'économie intérieure.

Dans les statistiques suisses, le PIB selon la valeur de production n'est relevé que depuis 1990. Pour les périodes antérieures, il existe des estimations de la valeur ajoutée brute agrégée depuis 1851, et par secteurs et branches depuis 1890. "

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Le produit intérieur brut (PIB) est utilisé comme indicateur économique en Suisse depuis les années 1990. Plus précisément :

• Le PIB selon la valeur de production n'est relevé dans les statistiques suisses que depuis 1990.
• Pour les périodes antérieures à 1990, il existe des estimations de la valeur ajoutée brute agrégée depuis 1851, et par secteurs et branches depuis 1890.

Avant l'adoption du PIB, d'autres indicateurs étaient utilisés pour mesurer l'activité économique en Suisse. Le passage au PIB comme indicateur principal s'inscrit dans une tendance internationale, les États-Unis ayant adopté le PIB comme indicateur privilégié en 1991, la plupart des autres pays suivant ensuite cet exemple.

Il est important de noter que bien que le PIB soit devenu l'indicateur dominant pour mesurer la production quantitative marchande en Suisse, son utilisation et son interprétation ont évolué au fil du temps. Aujourd'hui, le PIB est calculé selon différentes approches et prend en compte divers facteurs économiques pour donner une image plus complète de l'économie suisse.
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S'il y a une année où la gestion active aurait dû surpasser les stratégies passives et indexées, 2020 et le premier semestre de 2021 auraient dû être cette année-là. Cela ne s'est pas produit.
Sur les quelque 3 000 fonds actifs analysés par Morningstar, seuls 47 % ont survécu et ont surperformé leur homologue passif moyen au cours des 12 mois précédant juin 2021.
"Environ la moitié a battu, et l'autre moitié est restée à la traîne. C'est ce que l'on pourrait attendre d'un tirage au sort", a déclaré Ben Johnson, directeur de la recherche mondiale sur les ETF et auteur du rapport Morningstar.

Depuis des décennies, les gestionnaires actifs affirment que dans les marchés ennuyeux, il ne faut pas s'attendre à ce qu'ils surperforment. En revanche, lorsque les choses changent vite, lorsque les perspectives économiques évoluent rapidement et que les marchés sont très volatils, les gestionnaires actifs capables de prendre des décisions rapides écrasent leurs concurrents passifs.

Ils ont eu leur chance en 2020 et 2021, l'un des marchés les plus volatils depuis des décennies.

Deux rapports récents de Morningstar et S&P Global arrivent aux mêmes conclusions : Cela n'a pas marché.

Sur les quelque 3 000 fonds actifs analysés par Morningstar, seuls 47 % ont survécu et ont surperformé leur homologue passif moyen au cours des 12 mois précédant juin 2021.

"Environ la moitié a battu, et l'autre moitié est restée à la traîne. C'est ce que l'on pourrait attendre d'un tirage au sort", a déclaré Ben Johnson, directeur de la recherche mondiale sur les ETF et auteur du rapport Morningstar.

Le baromètre actif/passif de Morningstar est un rapport semestriel qui mesure la performance des fonds actifs américains par rapport à leurs homologues passifs. Il tient compte de deux facteurs dans l'évaluation des rendements des fonds : le coût des frais et le biais de survivance.

Il est essentiel de tenir compte du biais de survivance. Environ 40 % de tous les fonds de grande capitalisation échouent sur une période de 10 ans. Cela s'explique par le fait que de nombreux gestionnaires de fonds sont de piètres sélectionneurs de titres et que leurs fonds sont fermés.

"Nous incluons tous les fonds, y compris ceux qui n'ont pas survécu", m'a dit Johnson. "Il y avait de l'argent réel piégé dans ces fonds".

Un rapport récent de S&P Dow Jones Indices est arrivé à une conclusion similaire : Sur la période de 12 mois se terminant le 30 juin, 58 % des fonds à grande capitalisation, 76 % des fonds à moyenne capitalisation et 78 % des fonds à petite capitalisation ont été à la traîne du S&P 500, du S&P MidCap 400 et du S&P SmallCap 600, respectivement.

topaze (arrête d) = phi

que 640 millions d'heures sont consacrées chaque année au travail bénév

George Taylor de la Wharton School